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重点关注非晶合金变压器
农村电网改造升级所衍生出来的未来三年千亿元以上的市场蛋糕，无疑为电力设备行业带来了新的市场机会，但这个给予行业的整体机会，不大可能以电力设备制造企业 “均等”受益的形式出现。
当前电力设备行业的发展格局，已经初步形成了“政府宏观调控，企业自主经营，行业协会自律管理和服务”的框架。按照产品的电压等级划分，高压等级特别是超高压等级、特高压等级产品的市场，主要由国际知名企业及少数几家国有大型企业占有；而剩余的中、低压等级产品市场的行业集中度较低，市场化程度较高。尤其是在低压等级，由于产品的市场进入门槛低，竞争程度尤为激烈，众多小型企业主要依靠价格战方式开展竞争。
根据中国电器工业协会的统计，2008年输配电设备行业共有17387个企业，其中，大型企业114个，中型企业1669个，小型企业则多达15604个。按照此次改造升级的思路，将全面取消县级供电企业“代管体制”，将进一步提升电网改造建设过程中设备采购的集中度，将使相当一部分业绩平平的设备制造企业无缘“分食”的机会。
进一步探究此次农网改造升级的技术和目的取向，建设安全可靠、节能环保、技术先进、管理规范的新型农村电网将是最终目标。农村供电系统将以更换大容量变压器、增加变电站布点、增加农村电网的输送容量作为改造的重点，而其中对于节能环保和先进技术的要求，必将提高整个改造升级过程中对电网科技含量的要求，诸如提升配网节能效率、降低无功损耗、着眼于未来农村三网融合与电网互动等都有可能纳入此次改造升级的综合考虑。
综合而言，此次农网改造升级对于那些设备性能优良、产品有市场的中低压设备制造企业都有一定的利好，对于诸如森源电气、北京科锐、华仪电气等区域设备龙头企业更是带来了新的发展机遇。
具体到相应的设备和公司，有一个亮点值得关注，就是对于节能型配电变压器的需求将大幅增加，对相关制造和生产企业的业绩将产生明显的提振。配电变压器基本处在电力系统的末端，广泛应用于农网系统。由于农村电网中的季节性负荷居多，全年轻载或空载运行时间长，现有的配电变压器的损耗约占农村电网损耗的60%-70%，而整个配电网损耗又基本占到全网损耗的70%，是整个电网损耗的主要部分，因此，借助此次农网改造升级，推广和应用节能型变压器已成必然。按照国家节能政策的引导，今后几年内9型及以下型号变压器将逐步被替代或淘汰，11型及以上性能水平的配电变压器将在配网中普及应用，其中，非晶合金变压器尤其值得关注。
目前，我国生产非晶合金铁心配电变压器的制造厂家约有50家，在相关上市公司中，特变电工、天威保变、置信电器等都已介入非晶合金变压器的生产，安泰科技则作为非晶合金带材的主要供应商，有望通过市场对非晶合金变压器需求的扩张带来业绩的大幅提升。（英大证券 卢小兵）
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